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蓝筹股价值莫中看不中用

发布时间:2021-01-22 12:05:53 阅读: 来源:保温装饰一体板厂家

蓝筹股的长期“沉沦”,不仅仅是理性投资未成主流的缘故,与部分蓝筹股自身“中看不中用”有一定关系。管理层力促上市公司分红,蓝筹股大多有较高分红积极性,却没有因此在市场上得宠。其中的原因有两个:其一,现金分红没给公众股股东带来实惠。典型的例子是中国石油,该公司号称“亚洲最赚钱的公司”,每年现金分红率达45%,且一年分红两次。就是这家特别重视现金分红的蓝筹公司,2010年每股累计分红0.3442元,给低成本持股的大股东带来高回报,但A股市场买入的公众股股东难以分享到喜悦。以中国石油2011年9.74元的收盘价计算,税后的回报率只有2.83%,比一年期银行存款利率还低。

央企上市公司是蓝筹股的主力军,可由于持股成本的巨大差异,导致出现大股东对分红乐开怀,而公众股股东对分红回报没感觉。另外,沪深300指数公司虽然静态市盈率创新低,但股息率同样不诱人。深圳证交所的一项研究表明,中国股市股息率超过2%的公司只占4.6%,蓝筹股为主的沪深300的股息率超过2%的公司只占14%,大幅低于美国等发达国家市场。

其二,圈钱压力大。蓝筹股属于大盘股,其再融资压力对股市构成的冲击较大。某种程度上说,一些蓝筹股之所以“优质不优价”,是被再融资预期所拖累。蓝筹股中市盈率最低的银行股,长期不被看好的原因之一就是再融资没完没了。有的蓝筹股圈钱之猛,丝毫不逊色于中小盘股。2月24日是中国北车(601299)的配股股权登记日,该股2009年12月A股IPO上市,2009年和2010年的分红分别为每10股分红0.2元和0.5元。中国北车上市以来的分红总额为5.81亿元,其中公众股股东所得仅1.75亿元,而这次配股募集资金计划为不超过71亿元。若算上IPO募集所得的139亿元,中国北车3年多来两次“伸手”超过200亿元,分红回报显得太微不足道。

证监会投资者保护局负责人在答记者问中指出,“沪深300指数公司占总市值的65%,营业收入占全部的74%,净利润占全部的84%。这些数据表明,蓝筹股就是市场的主体,是股市价值的真正所在。”值得一提的是,2011年前三季度16家上市银行实现净利润6920.54亿元,占上市公司净利润总和的46%左右。若加上中国石油和中国石化的盈利,“两桶油”+上市银行所占的净利润之比高达近57%。可见,“两桶油”+上市银行是沪深300指数公司的盈利主体。这18只蓝筹股争气与否是关键,若其上涨,将带动整个蓝筹股板块的股价重心上移。

蓝筹股具备罕见投资价值已是有目共睹,当前的关键不单单在于呼唤投资者重视蓝筹股,更应该反思蓝筹股为何明摆着的价值不被市场认同?为何长期遭资金冷遇?针对蓝筹股价值“中看不中用”的问题对症下药,市场各方还有很多工作需要做。

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